继本周一在香港首次公开路演后，大连万达集团旗下大连万达商业地产股份有限公司（下称“万达商业地产”）即将迎来公开发售。
《第一财经日报》记者昨日晚间从可靠渠道处获悉，万达商业地产将于2014年12月10日上午在香港公开发售，预计于2014年12月15日结束，并计划于12月23日在香港联交所主板挂牌交易，其股份代号为03699。
据悉，本次公司全球发售H股600,000,000股(视乎超额配售权行使与否而定)，其中包括初步提呈之30,000,000股香港发售股份(可予重新分配)及570,000,000股国际发售股份(可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定)，指定发售价范围介于每股H股41.80港元至49.60港元。
在万达商业地产挂牌前夕，面对这单港交所最近三年最大规模的IPO，各路投资机构踏上了“分羹”征途。
早前有消息称，11家投资者在路演首日即承诺认购20亿美元，其中科威特投资局、中国人寿和平保承诺各投入3亿美元，Och-Ziff投资2.5亿美元，荷兰退休基金APG承诺投资2亿美元。
近日，对万达商业地产的估值也纷纷浮出水面。瑞信对其净资产值的估值范围预期介于3060亿元至3760亿元人民币，而中金的预计是2860亿至3170亿元人民币，或3690亿至4090亿港元。
对于给出上述判断的原因，中金称，面对中国的消费转型，万达投资组合较为均衡，结合了物业销售、购物中心及估值较低的酒店资产，这可为其带来快速的资产周转率，规模巨大并不断增长的经常性收入，以及潜在的升值价值。
高盛则在研报中预计，万达商业地产2014~2016（预期）年度的基本利润率为13.6%，股本回报率为12%。高盛认为，万达的资产负债情况将维持稳健，资债比率将由2014年上半年末的88%降至2016年（预期）的24%，因此对新项目收购的前景乐观。
关于估值，高盛的算法是，将2014年末（预期）的资产净值乘以0~40%的折让，得出其远期股权估值范围为2560亿~4270亿港元。
一位间接参与路演会的人士对本报记者称，当日现场有大量国际级锚定投资者认购万达商业地产股票，国际配售接近6倍覆盖。
作为大连万达集团旗下的商业地产业务平台，万达商业地产今年9月在香港联交所披露招股文件，希望将旗下商业地产业务、总共三大板块打包纳入上市公司，以长期投资的物业开发租赁，开发和销售物业、酒店的优良资产来叩开港股大门。其IPO计划今年11月通过中国证监会审批，随后于12月1日获香港联交所批准。
根据H股规定的发行步骤，IPO申请经香港联交所批准后，便是预路演程序，即由主承销商销售及分析员拜访专业机构投资者，听取发行价格的意见，随后是确定发行价格范围，召开招股推介会，由发行人进行国际路演，在完成公开招股与定价之后，便可正式挂牌上市。
招股书披露的数据显示，万达商业地产目前在29个省份拥有159座万达广场、8座万达城、168个购物中心、102家酒店，持有运营1470万平方米的商业物业。
在万达商业地产积极登陆资本市场的同时，万达院线上市也正快步进行。11月28日，万达院线获得中国证监会“通行证”，将成为国内院线第一股。
据了解，万达院线拟发行不超过6000万股，募集20亿元资金，将用于影院建设及补充流动资金。发行完成后，该公司总股本不超过5.6亿股，而按照20亿元、6000万股计算，万达院线每股价格在33元左右，万达院线总市值将达到187亿元。 |
