国际货币基金组织(IMF)发布全球经济展望报告更新，连续第五次下调全球经济增速预测，并将中国今明两年经济增速预期下调至7.8%和7.7%。IMF首席经济学家Olivier Blanchard表示，中国经济增速减缓为全球经济新风险之首。
“在欧元区衰退等旧风险并未离开人们关注视野之外时，三大新风险也已呈现，” Blanchard阐述，“首当其冲的便是中国经济增幅减缓对全球经济的影响。”
他指出，“危机前中国存在大量由影子银行支持的投资，中国的政策决策者们面临艰难抉择。要嘛让投资水平维持在高位，这将使得生产力效率、利润持续降低，进而产生信贷危机可能；要嘛信贷紧缩、令投资下降，这将使得在内需效果无法暂无法弥补投资损失的情况下经济增幅出现减缓。”
Blanchard建议，新兴经济体需继续致力于促进由内需带动的经济增长，并防止受美国宽松(QE)政策退出影响的资本外流等现象。
提到中国时，他提醒，在金融危机之前，投资占中国GDP比例为39%，而目前却不减反升到45%的水平，值得人深思拉动内需的成效和之后的政策指导。不过他表示，预计中国经济增速在未来两年不会出现明显下滑的风险。
Blanchard表示，全球新兴市场经济体增速减缓既有周期性也是结构性原因。“ 就需求来说，出口表现受到发达经济体表现欠佳的影响。除此之外，内需、投资的减缓也是经济减速的原因。从供应角度来看，经济增速减缓并未与过多的通胀水平下降同行，加之其他的数据证据表明，潜在的经济产出减缓与实际产出状况一致。 新兴经济体经济增长率仍会保持较高水平，但将可能明显低于危机前水平。”
三大评级机构之一的惠誉发布本年度中期经济展望报告称，预计美联储不会在2015年中期以前采取加息政策，联储的退出计划将为新兴市场增加调整。
报告指出，长期的提升的信贷基本面令QE的退出不会造成新兴市场信贷困境。目前，新兴市场已面临低增长、中国金融稳定问题、大宗商品价格疲软和一系列的政治局势变动刺激风险，联储的QE退出可能为目前已有的风险更添压力。
另外两个新风险则是“安倍经济学三箭”能否如所设想完成和美国正在实施的货币宽松政策退出计划的实施。 Blanchard表示，日本和美国的中长期财政整顿仍为防止以上两大风险的政策保障。受财政制约对私人需求增长的影响，IMF预测美国今明两年的经济增速分别为1.7%与2.1%；日本今明两年经济增速预计分别为2.0%和1.2%。 |
